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金融时报10月25日电（记者高艳云）距离证券公司上次获准上市公司股权激励行权融资业务试点已经过去了三年，这条路线终于再次迎来新的进入者。 10月24日，浙商证券发布公告称，近日收到深交所函件，获准开展上市公司股票激励行权融资业务（以下简称行权融资业务）试点。随着券商对资金激励支持服务的不断深入探索，试点融资路径的参与者群体显着扩大。截至目前，已有31家券商获得该业务试点资格实用性。许多金融机构不仅将这项业务视为碎片化领域的新增长点，而且将其视为投资银行和研究等多个业务领域之间的纽带。同时，通过智能化系统升级，可以为客户提供更高效的综合行权融资服务。全年有31家券商提供融资。作为新试点证券公司，浙商证券在公告中透露了试点期间的主要业务方向。试点期间，我们将进一步完善股权激励行权融资业务方案，充分开展信息披露和技术测试，及时报送数据，及时报告重点情况。同时，在业务风险管控方面，浙商证券表示，将严格按照相关要求，加强风险管理，建立差异化风险控制体系。完善客户授信额度管控，加强基础证券风险管理和押品管理，完善风险管理措施和指标，明确基础证券退市业务流程。完善业务管控，充分证明业务可行性，优化客户适当性管理安排，完善违约清算、清算、结算和报告流程。最后一家有价值的公司第三位获得此评级的是国元证券。这个公告发布已经三年多了，也就是2022年9月15日。从行业发展格局来看，融资试点业务已经发展了10多年。 2014年11月5日，深圳证券交易所发布《关于试点上市公司股票激励及限制性股票借贷业务行权贷款受理与评估协议的通知》为证券公司开展该项业务提供制度基础。此后，多家券商陆续申请试点认证。截至目前，已有超过31家证券公司获得执业贷款交易资格，包括国元证券、中信建投、中国银河、西南证券、兴业证券、国金证券、天风证券、南京证券、太平洋证券、 中泰证券、国泰海通证券、国联民生证券、国债证券及财通证券。证券、光大证券、东兴证券、东北证券、申万宏源、长江证券、苏州证券、招商证券、中金公司、中信证券、国投证券、山西证券、湘财证券 证券、东方财富证券、中金财富、华泰证券、西部证券、国盛证券、东莞证券及前述浙商证券证券等。在31家试点券商中，不少金融机构展示了成熟的业务设计和抢眼的销售数据。国泉证券在2025年半年报中指出，将重点改善行权贷款交易服务。提高服务质量和效率，推动智能化系统升级，帮助上市公司股市高效实施股市激励计划。今年上半年行权融资买入返售金融资产规模4.12亿元，较上年末增长5.37%。国金证券2025年半年报显示，符合股权激励行权融资业务资格的客户共有176家，总规模6500万元，利息收入154.66万元。目前，在证券中介制度下，符合条件的客户原则上可以轻松获得ain 为此次活动提供资金。据华泰证券官网介绍，公司通过涨乐财富通，通过数字化、线上自助融资帮助符合条件的客户行权。该公司为客户提供全面的啤酒融资服务。客户可以方便地使用张乐财富通进行激活权限、展示交易项目、融资行权交易、退款等操作。 20年来，累计实施股权激励计划超过5600个。证券公司积极发展行权贷款业务。其背景是A股上市公司股权优惠需求的持续释放。自2005年12月中国证监会颁布《上市公司股权激励管理办法（征文）》以来，股权激励已实施近20年，已成为是上市公司留住基础人力资源、提高管理活力的重要工具。 A越来越多的上市公司正在引入股票市场激励措施。数据显示，截至5月底，近20年已实施A股激励计划超过5600个，其中上市公司超过2900个，近四年平均实施计划超过650个。现实中，不少资深员工都有资格兑现，但短期的财务压力让他们陷入了“眼见为实”的困境。股权激励行权融资业务的核心价值是克服上市公司激励机制实施的重大障碍。对于券商而言，行权融资业务的价值不仅在于利息收入，更在于多个业务领域之间的“级联效应”。业界和普遍的看法是，业务是证券公司打造“上市公司一站式服务平台”的核心业务。通过行权融资服务，券商可以拓展投行（提供股权激励计划咨询）、信贷（融资支持）、财富管理（财富管理）、托管（激励资产托管）、研究（企业及产业价值分析）等领域，形成业务闭环。联盟。开元证券研报指出，行权贷业务将成为券商信用业务的新蓝海，行权贷业务将为信用交易业务打开新战场。
（编辑：加成健）
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